08 دسامبر بیت فینکس آلفا | تقاضا برای BTC در حال ضعیف شدن است
ارسال شده در 8 دسامبر 2025 در Bitfinex Alpha
بیت کوین وارد مرحله ای می شود که در آن تقاضای نقطه ای ضعیف و نرمی ساختاری پایدار با هم برخورد می کنند و بازاری را نشان می دهد که در حال تثبیت است اما به دور از سلامت است. علیرغم صعود از پایین ترین سطح اخیر، بیت کوین همچنان در محدوده محدود 84000 تا 91000 دلار به دام افتاده است، در حالی که S&P 500 نزدیک به رکوردهای بالا حرکت می کند، که نشان دهنده عمیق شدن ضعف نسبی و گسست گسترده از دارایی های ریسک سنتی است. داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که بیش از هفت میلیون بیت‌کوین در زیان تحقق‌ناپذیری قرار دارند، که منعکس‌کننده شرایطی است که آخرین بار در جریان تثبیت بی‌ثبات از اوایل سال ۲۰۲۲ مشاهده شد و تلاش بازار برای بازیابی میانگین واقعی بازار، خط تقسیم بین خستگی اواسط چرخه و بازار نزولی کامل را برجسته می‌کند. با این حال، جریان ورودی سرمایه نسبتاً مثبت باقی می‌ماند و حداقل یک بافر باریک در برابر کاهش احتمالی بیشتر ارائه می‌دهد.
در همان زمان، تقاضا از طرف نقطه به طور قابل توجهی کاهش یافته است: ETF های بیت کوین ایالات متحده جریان خروجی ثابتی داشته اند، خرید کوتاه مدت به طور قابل توجهی بدتر شده است، و حجم انباشته دلتا در صرافی های اصلی به طور قطعی منفی شده است، که نشان می دهد معامله گران به جای انباشته شدن، با قدرت می فروشند.
آخرین داده های اقتصادی نشان می دهد که اقتصاد ایالات متحده همچنان در حال پیشرفت است، اما با سرعت بسیار کمتر، با کاهش هزینه های مصرف کننده، ثابت ماندن تورم و ظهور نشانه هایی از فشار. مخارج واقعی مصرف‌کننده در ماه سپتامبر بدون تغییر باقی ماند و درآمدها به سختی با قیمت‌ها مطابقت داشت، که بر فشار مالی بر خانوارهای با درآمد پایین و متوسط تاکید می‌کند و نشان‌دهنده سه ماهه چهارم نرم‌تر است. تورم سالانه 2.8 درصد ثابت ماند و انتظارات برای کاهش گسترده نرخ بهره در ماه دسامبر را پیچیده تر کرد، به خصوص که مقامات فدرال رزرو در مورد اینکه آیا اقتصاد به اندازه کافی سرد شده است یا خیر اختلاف نظر دارند.
در همین حال، شاخص های کار و کسب و کار ناهمواری های مشابهی را نشان می دهد. استخدام بخش خصوصی به طور غیرمنتظره ای در ماه نوامبر کاهش یافت که منجر به از دست دادن مشاغل کوچک در مشاغل کوچک شد، حتی در حالی که ادعاهای بیکاری به پایین ترین سطح خود از سال 2022 کاهش یافت، که نشان می دهد کارفرمایان برای کاهش کارمندان مردد هستند. بخش خدمات با تقاضای قوی‌تر و افزایش بدهی‌های تعهدی به رشد خود ادامه داد، اگرچه اشتغال در این بخش کاهش یافت و قیمت‌ها همچنان بالا بود. در مجموع، داده‌ها نشان می‌دهند که اقتصادی به‌طور نابرابر در حال سرد شدن است – که توسط خدمات انعطاف‌پذیر و اشتغال پایدار تقویت می‌شود – اما به‌طور فزاینده‌ای آسیب‌پذیر است زیرا تورم مداوم قدرت خانوار را از بین میبرد و بر رشد در تصمیم‌گیری سیاست بعدی فدرال رزرو فشار می‌آورد.
در اخبار، Vanguard که مدت‌ها به دلیل رد کردن ارزهای دیجیتال به عنوان بیش از حد سفته‌بازی شناخته می‌شد، با اجازه دادن به مشتریان برای تجارت ETFهای رمزنگاری شخص ثالث و صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل، از جمله ارزهای مرتبط با بیت‌کوین و اتریوم، موضع خود را معکوس کرد. اگرچه هنوز برنامه‌ای برای ارائه محصولات کریپتو خود ندارد و به صراحت می‌گوید که هیچ توزیعی از سرمایه‌گذاری‌های میم کوین را تایید نمی‌کند، این تصمیم نشان‌دهنده اعتماد رو به رشد در بلوغ بازارهای کریپتو و همچنین تقاضای قوی سرمایه‌گذاران است.
دولت‌ها همچنین دیدگاه خود را نسبت به صنعت کریپتو به‌روزرسانی می‌کنند، با تصویب قانون مالکیت (دارایی‌های دیجیتال و غیره) در سال 2025، که ارزهای دیجیتال را به‌عنوان شکل جداگانه‌ای از دارایی شخصی به رسمیت می‌شناسد. این اصلاح حقوق واضح‌تری را در موارد سرقت، ورشکستگی و ارث ارائه می‌کند و به عنوان گامی مهم در جهت تبدیل بریتانیا به محیطی جذاب‌تر برای مشاغل دارایی دیجیتال تلقی می‌شود. در ایالات متحده، رگولاتورها نیز در حال حرکت رو به جلو هستند: کمیسیون معاملات آتی کالا مجوز اولین فهرست بندی محصولات رمزنگاری نقطه ای را در صرافی های تحت نظارت فدرال با هدف ارائه جایگزین ایمن تر و تنظیم شده برای بازارهای خارج از کشور صادر کرده است. روی هم رفته، این تحولات منعکس کننده یک روند جهانی به سمت ادغام دارایی های دیجیتال در سیستم های مالی و قانونی تثبیت شده، گسترش دسترسی، حفاظت و مشروعیت بازارهای رمزنگاری است.
