04 مارس قدرت بازار نقد بیت کوین با تشدید جنگ افزایش می یابد
ارسال شده در 4 مارس 2026 در Bitfinex Alpha
از زمان تلاطم ژئوپلیتیکی آخر هفته جاری، افزایش قابل توجهی در قدرت در بازار نقدی وجود داشته است و ما معتقدیم در صورت ادامه این روند، در هفته‌ها و ماه‌های آینده فرصتی برای تسکین وجود دارد.
از اول مارس، تجاوز قابل توجهی از سوی فعالان بازار نقدی که قیمت بیت کوین را بالاتر می دادند، وجود داشته است. در مجموع 3.2 میلیارد دلار در مجموع 3.2 میلیارد دلار از بازار طی جلسات متأخر در آسیا و ایالات متحده خریداری شد که روند مشاهده شده در هفته ها و ماه های گذشته را کاهش داد.
- بازیابی سطح 65000 دلاری بیت کوین/دلار آمریکا نشان دهنده گذار به گسترش «دیوار نگرانی ها» است.
- نرخ بهره باز (OI) در نسبت 1:1 با نقطه ایجاد می شود، که نشان دهنده عدم وجود فوم سوداگرانه است.
- روند منفی 40 روزه کوین بیس پریمیوم با انتشار یکنواخت 0.03 درصدی به پایان رسید که نشان دهنده انعطاف پذیری خرید ایالات متحده است.
پس از دفاع پایدار از آستانه 60000 دلار، بازار به حالت گسترش نهایی رفت. چارچوب مشتق اول ما نشان می دهد که این حرکت اساساً صحیح است:
- معماری مشتق: بهره باز BTC (OI) به 53.1 میلیارد دلار افزایش یافت که 15.4 درصد نسبت به بسته شدن روز یکشنبه افزایش داشت. مهم‌تر از همه، نرخ‌های تامین مالی دائمی در 9.5 درصد در آوریل، بسیار پایین‌تر از آستانه 15 تا 20 درصد باقی می‌ماند که معمولاً نشانه‌ای از یک سوگیری طولانی بیش از حد است.
- تداوم ETF: قدرت بازارهای نقدی با معکوس شدن سه روزه جریان ETF بیت کوین در ایالات متحده در هفته گذشته که در مجموع به 1.1 میلیارد دلار رسید، برجسته شد. اگر سطوح حمایتی کلیدی حفظ شود، بسته به تثبیت هزینه‌های انرژی جهانی و بهبود موفقیت‌آمیز میانگین واقعی بازار 78200 دلار، احتمال معقولی برای بازیابی شکننده بین 80000 تا 85000 دلار طی یک تا سه ماه آینده وجود دارد.
چرخش 1.1 میلیارد دلاری از اواخر فوریه یک رویداد یک بار نیست. این هفته، دوشنبه و سه شنبه مجموعاً بیش از 680 میلیون دلار جریان خالص ورودی داشت که تأیید می کند که اشتهای سازمانی محرک اصلی قیمت باقی مانده است.
- جذب نقطه ای: چرخش مثبت در شاخص Coinbase Premium به مدت 72 ساعت باقی مانده است. این، همراه با مناقصه نقطه ای فعال برای BTC در Bitfinex، نشان می دهد که رالی فعلی به جای انحلال سوداگرانه، توسط انباشت بدون اهرم هدایت می شود.
لنگرهای کلیدی قیمت:
در چرخه های قبلی، دو لنگر ارزیابی دوره های طولانی فشرده سازی و جذب را قاب بندی کرده اند. در غیاب یک کاتالیزور کلان فوری، میانگین واقعی بازار 78000 دلار، که ما انتظار داریم ابتدا با توجه به انعطاف پذیری قیمت در دوره تنش ژئوپلیتیک فعلی به آن برسیم و قیمت واقعی 53000 دلار احتمالاً سطوح مقاومت و حمایت اولیه را برای ساختار میان مدت بازار تعیین می کند.
چندین موضوع کلیدی وجود دارد که باید در آینده مورد توجه قرار گیرد:
- محور ماکرو: با توجه به افزایش چاپ PPI نشان‌داده‌شده در اسلایدها، آیا با افزایش بازدهی، شکست معنی‌داری در همبستگی بیت‌کوین- نزدک (در حال حاضر 0.52) وجود خواهد داشت؟
- دیوار گزینه ها: با انقضای سه ماهه 27 مارس، آیا در نزدیکی اعتصاب 72000 دلاری، فعالیت های پوششی تهاجمی وجود خواهد داشت که می تواند به عنوان سقف موقت عمل کند؟
- رصد هرمز: آیا وضعیت ژئوپلیتیکی در تنگه هرمز به اندازه کافی تثبیت شده است که با توجه به قدرت فعلی بازارهای نقدی و جریان ETF، احتمال گسترش نزولی را کاهش دهد؟
از آنجایی که بیت کوین علی رغم آشفتگی های ژئوپلیتیکی که همه اقتصادها را تحت تاثیر قرار می دهد به طرز شگفت آوری انعطاف پذیر باقی مانده است، ما باید سطوح انحلال، به ویژه غلظت های بسیار اهرمی را بررسی کنیم تا سطوح حمایت و مقاومت احتمالی در صورت بازگشت نوسانات را شناسایی کنیم.
خوشه‌های دارای اهرم بالاتر تمایل به نقدشوندگی شدیدتر در مناطقی با قیمت‌های متمرکز دارند، بنابراین بررسی محل قرارگیری این خوشه‌ها مهم است.
پس از کاهش قیمت از 73000 دلار به 64000 دلار، داده ها اکنون منطقه 72000-74000 دلاری را به عنوان تنگ ترین دیوار انحلال کوتاه مدت در ساختار چند هفته ای مشخص می کند.
ما در کوتاه مدت محتاطانه صعودی می کنیم. حجم قابل توجهی از موقعیت های اهرمی طولانی در حال باز شدن است و در صورت کاهش شدید، انتظار داریم 66000 دلار به عنوان حمایت پویا باقی بماند و در صورت رسیدن قیمت به آن، علاقه خریدار قابل توجهی در این سطح انتظار می رود.
